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這是未來5年環(huán)保行業(yè)最大的“確定性機遇”。
10月20日至23日，中國共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會第四次全體會議在北京舉行。二十屆四中全會的最重要成果，就是審議通過了《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》。這份“十五五”規(guī)劃建議，為中國未來五年的發(fā)展設(shè)定了清晰目標，成為邁向2035年基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化的重要里程碑。
同時，它也為環(huán)保行業(yè)指明了方向——未來5年，環(huán)保行業(yè)最大的機會，就是“管網(wǎng)”。因為國家發(fā)改委黨組書記、主任鄭柵潔在解讀“十五五”規(guī)劃建議時表示，“十五五”時期，預(yù)計將建設(shè)改造地下管網(wǎng)超過70萬公里，新增投資需求超過5萬億元。
5萬億投資，70萬公里管網(wǎng)，平攤下來就意味著每公里管網(wǎng)投資高達714萬元，這是一個驚人的數(shù)字，也是我國歷史上對于管網(wǎng)投資最大的數(shù)字。
5萬億“史上最大規(guī)模”管網(wǎng)投資潮，就要來了！
1 建設(shè)改造地下管網(wǎng)超70萬公里，新增投資需求超過5萬億
10月24日上午10時，中共中央舉行新聞發(fā)布會，介紹和解讀黨的二十屆四中全會精神。國家發(fā)改委黨組書記、主任鄭柵潔在介紹“十五五”時期有關(guān)區(qū)域發(fā)展的部署時表示，“十五五”將注重新型城鎮(zhèn)化，大力實施城市更新等舉措，其中蘊含巨大的內(nèi)需空間。“舉個例子，‘十五五’時期預(yù)計將建設(shè)改造地下管網(wǎng)超過70萬公里，新增投資需求超過5萬億元。”他說。
地下管網(wǎng)，包括供水、排水、燃氣、熱力、電力、通信、廣播電視、工業(yè)等管線及地下綜合管廊等，是保障城市運行的重要基礎(chǔ)設(shè)施和“生命線”。
此前，我國已建成了全球規(guī)模最大的地下管網(wǎng)系統(tǒng)。根據(jù)住建部2024年數(shù)據(jù)，全國供水管道長度達119.95萬公里，排水管道99.36萬公里，燃氣管道103.76萬公里，供熱管道54.62萬公里。不過，這一地下管網(wǎng)系統(tǒng)正面臨嚴峻的“老齡化”挑戰(zhàn)。在供水管道中，建于2000年前的占比高達20%。在供熱系統(tǒng)事故中，管網(wǎng)環(huán)節(jié)占比也高達50%–60%。系統(tǒng)性更新改造已刻不容緩。
事實上，早在2024年10月，國家發(fā)改委在“系統(tǒng)落實一攬子增量政策”時就將地下管網(wǎng)列為了增量資金重點投向領(lǐng)域，當時預(yù)計，未來5年需要改造的城市燃氣、供排水、供熱等各類管網(wǎng)總量將近60萬公里，投資總需求約4萬億。
剛剛過了一年，這一數(shù)字就從“60萬公里，4萬億元”變成了“70萬公里，5萬億元”，增幅分別達16.7%和25%。有觀點認為，這一變化反映了政策層面對于地下管網(wǎng)緊迫性和重要性認識的進一步深化，也標志著地下管網(wǎng)建設(shè)從“局部補短板”升級為“國家級戰(zhàn)略工程”，正式躋身“城市生命線工程”行列。
2 投資強度更大，智慧化水平更高，智慧管網(wǎng)與防洪排澇是“黃金領(lǐng)域”
政策層面的變化，也為環(huán)保行業(yè)釋放出巨大的商機。
新港技術(shù)團隊的《十五五地下管網(wǎng)5萬億市場全景圖與入局指南》也認為，“十五五”期間，中國地下管網(wǎng)行業(yè)將迎來“史上最大規(guī)模投資周期”，5萬億市場不僅是傳統(tǒng)基建的延續(xù)，更是數(shù)字化轉(zhuǎn)型的主戰(zhàn)場。其中，智慧管網(wǎng)、防洪排澇兩大賽道年均增速將超過15%，是最值得布局的“黃金領(lǐng)域”。
2024年7月印發(fā)的《深入實施以人為本的新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略五年行動計劃》顯示，國家將以人口規(guī)模大密度高的中心城區(qū)和影響面廣的關(guān)鍵領(lǐng)域為重點，深入實施城市更新行動，加強城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，特別是抓好城市地下管網(wǎng)等“里子”工程建設(shè)。
這或許意味著，地下管網(wǎng)建設(shè)將聚焦兩大核心場景，一是人口規(guī)模大密度高的中心城區(qū)，優(yōu)先解決群眾身邊的“用水難、排水堵、燃氣險”問題；二是影響面廣的關(guān)鍵領(lǐng)域，比如老舊小區(qū)管網(wǎng)更新、產(chǎn)業(yè)園區(qū)配套管網(wǎng)升級等。
相比以往，“十五五”時期的地下管網(wǎng)建設(shè)將有幾方面明顯變化：
1、投資強度更大
前面說過，70萬公里管網(wǎng)，5萬億投資，平攤下來就意味著每公里管網(wǎng)投資高達714萬元，這一數(shù)字相比歷史時期有了顯著提升。
2、智慧化水平更高
“十五五”時期，地下管網(wǎng)建設(shè)將充分運用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)，實現(xiàn)管網(wǎng)的智能化監(jiān)測、預(yù)警和運維管理。
3、由“增量”轉(zhuǎn)向“存量”
“老舊管網(wǎng)更新”占比預(yù)計將超過60%，主要針對運行超過30年的供水管、超50年的排水管，建設(shè)難度更大、技術(shù)要求更高。
4、資金來源“多元化”
中央預(yù)算內(nèi)投資已明確安排6400億元用于相關(guān)建設(shè)，與地方專項債、PPP模式形成“三位一體”資金保障體系。
2025年專項債額度中，有15%明確投向管網(wǎng)改造，單個項目最高可獲得5億元。此外，申報住建部“智慧管網(wǎng)試點城市”，還可以獲得3000-8000萬財政補助。
3 華東地區(qū)投資強度最高，污水管網(wǎng)成為最大細分市場
投資節(jié)奏方面，據(jù)國家發(fā)改委及相關(guān)研究機構(gòu)測算，2025-2030年中國地下管網(wǎng)市場總投資規(guī)模將達到5.2-5.5萬億元，年均投資強度約1.04-1.1萬億元。而在區(qū)域市場上，地下管網(wǎng)的投資強度也呈現(xiàn)出“東密西疏、南快北穩(wěn)”的特征。
華東地區(qū)：占比32%，投資強度最高，聚焦智慧管網(wǎng)和綜合管廊，代表城市為上海、杭州、蘇州；
華北地區(qū)：占比28%，重點為防洪排澇與老舊管網(wǎng)改造，北京、天津、雄安是標桿市場；
華南地區(qū)：占比22%，新建管網(wǎng)與存量改造并重，以深圳、廣州、珠海為引領(lǐng)；
華中/西南：合計占比18%，為未來增長極，武漢、成都、重慶等地值得關(guān)注。
在各類管網(wǎng)中，給排水管網(wǎng)又成為“重中之重”，投資占比超過45%。
其中，供水管網(wǎng)主要聚焦“漏損與老化”難題，老舊管網(wǎng)改造成為重點，管材全面迭代、精準治理漏損、改造“超期服役”管線成為三大方向。
排水管網(wǎng)則需要攻克“內(nèi)澇與污染”痛點，內(nèi)澇治理與雨污分流并重，主要內(nèi)容包括城市內(nèi)澇治理工程、雨污分流改造工程和老舊排水管道更新。
基于多份報告的綜合測算，污水管網(wǎng)由于“廠網(wǎng)一體化”政策，將成為最大細分市場。
從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，地下管網(wǎng)建設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈可以分為四大環(huán)節(jié)——規(guī)劃設(shè)計、管材制造、工程施工、智慧運維。其中，規(guī)劃設(shè)計是產(chǎn)業(yè)鏈的“起點”，政策落地后將率先承接訂單，成為最早受益的環(huán)節(jié)。管材制造則是產(chǎn)業(yè)鏈的核心，占工程總投資的30%-40%，如果按照5萬億元總投資計算，“十五五”期間管材需求將超1.5萬億元。
工程施工是管網(wǎng)建設(shè)的“最后一公里”，也是落地主力，“國家隊”與地方國企將共同瓜分這一塊蛋糕。而智慧運維則是新興增長點，也是整個產(chǎn)業(yè)鏈中最具增長潛力的領(lǐng)域。特別是對于民企來講，專注智慧運維領(lǐng)域，可能是最好的突破口。
最后，還需要提醒的是，管網(wǎng)雖然是未來5年的最大機遇，但也需要警惕其中的風(fēng)險。比如地方政府支付能力不足，建議優(yōu)先選擇財政實力強(AA+以上)的城市項目。還有技術(shù)標準統(tǒng)一滯后，需要嚴格執(zhí)行《城市地下管線開挖管理信息系統(tǒng)技術(shù)規(guī)范》標準等。
總體來看，地下管網(wǎng)建設(shè)投資規(guī)模大(單項目>10億元)、回報周期長(20-30年)、收益率低(4-6%)，企業(yè)尤其需要注意財務(wù)與融資風(fēng)險，把控投資節(jié)奏。
原標題：未來5年，環(huán)保行業(yè)最大的機會就是它
