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【中國環(huán)保在線 市場行情】2017年上半年，環(huán)保大事件不斷，多項利好政策密集出臺，土壤污染防治法立法進入后期，環(huán)保產(chǎn)業(yè)迎來高速發(fā)展時期。就下半年的環(huán)保市場走向，業(yè)內建議多關注土壤修復領域和環(huán)衛(wèi)服務市場。
2017年上半年，中信環(huán)保指數(shù)上漲6.1%，滬深300指數(shù)上漲9.7%，跑輸滬深300指數(shù)3.6個百分點，利率上行資金收緊對于PPP項目成本有一定影響。2012-2017年，環(huán)保指數(shù)估值中樞約40倍，中信環(huán)保指數(shù)公司2016年凈利潤158億元，較2012年16.4億元增長860%，估值穩(wěn)定，股價良好地反映了公司的業(yè)績成長。2016年中信環(huán)保指數(shù)ROE為9.3%，仍維持在8%以上水平，與PPP等公用事業(yè)項目保證投資運營企業(yè)基本回報水平要求一致。
環(huán)保大事不斷，土壤污染防治法立法進入后期
2017年上半年，十三五生態(tài)環(huán)境保護規(guī)劃、十三五戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃正式出臺，環(huán)保全行業(yè)十三五規(guī)劃全部發(fā)布，水污染防治法修訂案獲得人大常委會通過，土壤污染防治立法程序進入征求意見階段。政府工作報告打響藍天保衛(wèi)戰(zhàn)，環(huán)保部224人赴京津冀強化督查，首批PPP資產(chǎn)證券化落地，雄安新區(qū)設立催化雄安建設概念。政策密集發(fā)布和監(jiān)察不斷升級體現(xiàn)了政府環(huán)境治理的決心和效率，預計《土壤污染防治法》今年末明年初將通過人大審議后正式出臺，開啟我國土壤修復行業(yè)的新紀元。
主線一：土壤修復立法進入后期，萬億市場爆發(fā)在即
全國土壤總超標率16.1%，土壤污染形勢嚴峻。2016年5月“土十條”發(fā)布啟動了土壤污染治理市場，對污染地塊和耕地安全利用率提出了目標。2017年6月，《土壤污染防治法(草案)》提交人大常委會一審，并公開征求社會意見，土壤污染防治立法提速，進入程序后期，有望在17年底18年初出臺。第二次全國污染源普查已于2016年四季度啟動前期準備，將在2018年開展全面普查，十三五土壤修復市場空間預計達到3050億，土壤修復市場爆發(fā)在即。建議關注土壤修復及企業(yè)高能環(huán)境、理工環(huán)科、永清環(huán)保。
主線二：環(huán)衛(wèi)市場空間1100億，新玩家大量涌入
環(huán)衛(wèi)是固廢行業(yè)的關鍵入口，規(guī)?；\作在市政固廢處理領域的話語權日益提升，兼做環(huán)衛(wèi)能顯著降低餐廚垃圾處理、生物質處理等領域成本。目前環(huán)衛(wèi)市場借助PPP政策契機，處于市場化改革進程中，預計環(huán)衛(wèi)運營市場空間約1100億元。環(huán)衛(wèi)設施投資額從2005年的148億元快速增長到2014年的592億元，復合增長率高達112%。行業(yè)目前處于跑馬圈地階段，增長快毛利率水平較好。建議關注行業(yè)企業(yè)啟迪桑德、龍馬環(huán)衛(wèi)。
風險提示
PPP訂單落地風險；政策重大變化風險；宏觀經(jīng)濟風險。
原標題：環(huán)保市場2017年中期投資策略：土壤修復/環(huán)衛(wèi)服務市場大好
