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供應鏈，將會成為頭部動力電池未來幾年關注的重中之重。
近日，億緯鋰能宣布擬18億元認購華友鈷業(yè)非公開發(fā)行股票的定增預案。對此，其直截了當?shù)谋硎?，旨在提前鎖定華友高鎳型三元前驅體材料及其原材料和鈷資源的穩(wěn)定供應。
高工鋰電注意到，除億緯鋰能外，寧德時代、比亞迪、LG化學、三星SDI等電池企業(yè)，以及特斯拉、寶馬、豐田、大眾等車企，紛紛鎖定上游關鍵原材料穩(wěn)定供應，并將此視作規(guī)模擴張及穩(wěn)定發(fā)展的前提。
如，寧德時代2020年與威華股份簽訂電池級碳酸鋰及氫氧化鋰供應長單，鎖定短期需求，并戰(zhàn)略入股北美鋰業(yè)、加拿大鋰業(yè)，進一步掌控長遠需求；而特斯拉與嘉能可、雅化集團、贛鋒鋰業(yè)等簽署采購協(xié)議，保障鋰鹽供應，并進一步提升其電池議價權。
個中邏輯，既有新能源汽車高速發(fā)展驅動動力電池規(guī)模化建設，原材料正在迎來更大量級的年需求增量，上游供應鏈能否緊跟動力電池擴張速度成為關鍵；更多的是對電池企業(yè)及車企，未來誰先掌控上游關鍵原材料的長期穩(wěn)定供應，意味著掌控了議價籌碼及話語權。
此外，鋰、鈷、鎳等礦產(chǎn)具有自身的周期性，而新能源汽車及細分領域需求旺盛，供需結構影響價格波動較大，而電池企業(yè)或車企通過布局上游原材料，不僅有助于鎖定優(yōu)質資源長期、安全的供應，還能進一一步平抑上游資源價格的周期性波動。
可以預見的是，短期內，上游供應鏈擴產(chǎn)、漲價將是一種常態(tài)，長遠來看，為更好的擁抱電動化迎接TWh時代，越來越多的電池企業(yè)或車企意識到上游原料保障的重要性和迫切性，包括鋰、鈷、鎳等礦產(chǎn)及關鍵上游原材料資源正在成為市場搶奪的香餑餑。
上游原材料供給缺口大
新能源汽車爆發(fā)式增長，疊加儲能、船舶、電動工具等細分市場需求驅動，2025年鋰電池邁入TWh時代，市場對于鋰、鈷、鎳等電池金屬及上游原材料的需求也隨之水漲船高。
以鋰鹽為例，相關數(shù)據(jù)顯示，2021年動力電池裝機需求約200GWh，考慮備貨效應，將拉動上游鋰需求總量增長至44萬噸LCE，而2025年邁入TWh時代，拉動鋰需求總量將增長至近100萬噸LCE。
而動力電池爆發(fā)式增長需求，全供應鏈的產(chǎn)能供給將面臨巨大挑戰(zhàn)。
寧德時代董事長曾毓群的判斷是，從2021年開始，鋰電池市場需求將有明顯提升，但目前來看，全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能供給相對較慢，有效供給不足。
2021年初始，下游需求遠超預期，動力電池企業(yè)滿產(chǎn)排產(chǎn)并積極備戰(zhàn)產(chǎn)能建設，動力電池全產(chǎn)業(yè)鏈迎來缺貨、漲價、擴產(chǎn)，造成碳酸鋰、鎳、鈷等原材料1月價格大幅上漲。
GGII數(shù)據(jù)顯示，2020年隔膜、電解液、負極材料三大材料已有產(chǎn)能分別為120億平方米、80萬噸及80萬噸，預計2025年需求將分別增至200億平方米、120萬噸及138萬噸。這意味著未來5年隔膜領域將有80億平方米的產(chǎn)能缺口，電解液的產(chǎn)能缺口達到40萬噸，而負極領域的產(chǎn)能缺口更是近60萬噸。
與此同時，鋰、鈷、鎳等電池關鍵礦產(chǎn)資源具有自身的周期性，受限于開采年限、開采技術、產(chǎn)能利用、地方政策等，實際有效產(chǎn)能有限，造成市場需求側的增長確定性將高于上游原材料供給側，產(chǎn)能缺口有望進一步擴大。
例如，鈷礦出口重要源頭在非洲剛果金，但該國存在政局不穩(wěn)、童工開采等諸多致命且不可控因素，導致鈷價格供應不穩(wěn)且價格波動大。
基于此，越來越多的電池企業(yè)及車企意識到上游原材料穩(wěn)定供應需求的迫切性及緊迫性，并開始多元化布局，保障關鍵原材料穩(wěn)定供應并進一步探索成本控制路徑。
鎖定原材料供應路徑
包括寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、LG化學、三星SDI、比亞迪等電池企業(yè)，以及特斯拉、寶馬、大眾、豐田等車企早已意識到上游原材料供應需求的迫切性，并開啟了系列多元化的布局。
高工鋰電梳理了主流企業(yè)在上游原材料布局獲悉，電池與車企均在加快上游原材料的布局，背后邏輯及考量更多的集中在電池供應話語權及議價權的博弈。
于車企而言，通過長單的模式綁定上游原材料的穩(wěn)定供應，且目標集中鎖定上游礦產(chǎn)資源。背后邏輯是，車企掌控上游礦產(chǎn)，一方面可以提升動力電池議價權及供應話語權，另一方面制定礦產(chǎn)資源，實現(xiàn)供應鏈資源的可視化，有效提升其供應鏈的掌控力。
相較于車企鎖定礦產(chǎn)資源，電池企業(yè)的布局則顯得更加多元化，集中為礦產(chǎn)、關鍵材料及其輔材。其布局邏輯是縱向整合供應鏈，獲得資源穩(wěn)定供應的同時，更有效的實現(xiàn)成本控制。
而布局路徑來看，主要包括長單模式、合資或戰(zhàn)略入股兩大類：
一是，通過簽訂長單的模式，鎖定關鍵原材料的供應，并平抑上游資源價格的周期波動。
如，寧德時代、三星SDI、LG化學、特斯拉等均通過簽訂長單的形式與嘉能可綁定鈷資源供應，幫助企業(yè)提前鎖定優(yōu)質穩(wěn)定的鈷礦供應，一定程度上避開了鈷礦價格的動態(tài)波動，側面達到控制成本的效果。
此外，主流電池企業(yè)及車企還與贛鋒鋰業(yè)、SQM等鋰礦企業(yè)簽訂長單，前瞻布局鋰鹽、鋰礦資源的穩(wěn)定供應。
二是，通過合資合作方式深化供應商合作，在產(chǎn)業(yè)鏈中長期保持更強的話語權、追求更寬的護城河及更有效的成本掌控。
億緯鋰能此次戰(zhàn)略入股華友鈷業(yè)正是基于尋求高鎳三元前驅體及其原材料的供應考慮。此外，寧德時代控股了動力電池回收企業(yè)邦普，獲得穩(wěn)定優(yōu)質的三元前驅體資源，寧德時代還戰(zhàn)略入股了北美鋰業(yè)、Pilbara、Neo Liquitium Corp等鋰礦企業(yè)，為其長遠的鋰鹽供應奠定基礎。
與此同時，寧德時代與德方納米、天華超凈、威華股份等成立合資公司，可提前鎖定磷酸鐵鋰、氫氧化鋰、碳酸鋰等資源的供應，同時明確供應鏈各環(huán)節(jié)的成本，精細管控成本。比亞迪亦與鹽湖股份成立鋰鹽公司等。
綜合來看，以上形式不僅能夠保障上游關鍵原材料的長期穩(wěn)定供應，平抑上游資源價格的周期性波動，避免被資源“卡脖子”，也是更多企業(yè)探索的資源鎖定及成本探索路徑。
可以預見的是，供需結構緊張，更多企業(yè)意識到上游原料保障的重要性和迫切性后，優(yōu)質上游資源將受到越來越多企業(yè)的搶奪。持續(xù)旺盛的需求拉動下，為保證原材料的供應安全和控制價格波動，動力電池向上游原材料的縱向整合必將提速。
